双重瓶颈危机下，亚欧贸易进入下行周期

亚欧贸易在八月上半月进入了利率下行周期，现货利率较七月底的高峰有所回落，因航空公司调整价格策略以应对需求接受度减弱。虽然初步利率调整较为缓慢，但市场正从6月和7月达到的高水平中重新校准。与此同时，中东海上安全环境急剧恶化，霍尔木兹海峡和曼德海峡现均面临积极的封锁威胁，形成双重瓶颈危机，推高能源商品价格至高水平，并引发了对全球能源和航运供应链连续性的重大担忧。

为了帮助您更好地理解当前市场环境并支持原点销售活动，请在下方查看我们对8月上半年的最新市场观察和展望。

费率方向与运营商定价策略

• 现货利率在7月底的峰值后进入下行周期，市场调整了此前的悲观预期。初期降幅较为温和，反映出承运商在调整至更软的货运接受度的同时，努力保持定价纪律。
• 第32周开盘率较前一周有所调整，指数合约利率同步下降，联盟定价行为保持相对协调。
• 运营商联盟在初步八月定价中维持在接近七月底水平的费率，指数合约位置较低，运营商展现出协调定价行为。
• Premier Alliance运营商提供航次和港口专属促销费率，较大承诺可按批量定价，轮胎货则有专门价格，反映船舶利用率的持续优化。
• MSC在其分级产品线中保持了与七月底相同的8月初利率结构。该运营商的混合实际预订费率反映了服务层级的组合，并根据货物特性和路线需求在商业支持方面保持持续的灵活性。
• 对于处理大批量机会或项目货物的合作伙伴，我们鼓励尽早与我们的定价团队沟通。市场状况在多个运营商选项间仍可协商，且可根据交通需求、设备可用性和目的地灵活性制定定制化的路由解决方案。

运力展望与服务部署

• 7月周平均产能为31,600箱，略低于6月水平，但同比保持显著增长。预计8月周平均运能为31,900标准箱，较上月略有提升，反映航空公司对整个夏末期供应的信心。
• 第31周记录了三次空航，集中在双子座和海洋联盟网络内。GEMINI的AE3航线本周减少了华东港口停靠，部署舰只访问燕田，而非完整的区域轮换。海洋联盟的LL1和CEM服务在同一时期各记录了一次取消。
• 八月的空航活动仍然有限，目前仅安排了两次定期取消。CMA CGM的FAL1服务将在第34周实施周期性空白航行，而COSCO的AEU7服务计划在第35周周期性取消。第35周还有一艘船只部署尚未确定，但预计不会对整体运力可用性产生实质性影响。
• 空载航行频率下降，主要联盟的船只部署模式趋于稳定。承运商继续在运力纪律与服务一致性之间取得平衡，支持对时间敏感货物更可预测的预订规划。
• 进入8月下半月，整体网络运力保持健康，运营商保持充足供应以满足季节性需求，同时避免了早期市场周期中出现的激进产能撤资。

地缘政治风险与海上安全发展

• 中东海上安全环境在7月显著恶化，形成了影响霍尔木兹海峡和巴布·曼德布的双重咽喉危机。此前的美伊停火协议已完全破裂，美国自7月中旬起恢复对伊朗港口的海上封锁行动。随着船只面临更高攻击风险，霍尔木兹海峡的商业航运急剧减少，许多船只被迫关闭AIS信号以实现隐形航行。
• 胡塞武装于7月底宣布对沙特实施海上封锁，开辟了第二战线，威胁所有进出沙特港口的船只，视为直接支持美国对伊朗的封锁。7月第三周，两艘沙特油轮在红海遭袭并起火，直接将巴布·曼德布拖入高风险战区，威胁到沙特通过延布港绕过霍尔木兹海峡的替代石油出口路线。
• 这场双重瓶颈危机推动了能源大宗商品价格高企，并引发了对全球能源供应链连续性的严重担忧。这一升级不仅影响中东原油出口，也影响更广泛的航运网络，因为承运人正在重新评估多条航线的航线选择和运营风险。
• 大多数亚欧班轮服务继续通过好望角航线，因安全问题避免红海和苏伊士运河。虽然这条路线增加了过境时间和运营成本，但鉴于当前中东两个瓶颈的威胁环境，这仍是首选方案。
• 我们建议在交付时间紧迫的货运中保持路由灵活性和与运营团队的早期沟通。航空公司对大规模恢复苏伊士运河航线保持谨慎，地缘政治形势持续快速变化，需要密切监控和适应性规划。

RS Logistics将继续密切关注航运商定价策略、运力部署调整、空白航行发展及中东海上安全局势的演变。我们在中国和东南亚的团队仍可支持预订规划、路线评估及空间协调，以备发货。随着市场状况的发展，我们将持续在八月持续发布及时更新。

行业趋势