亚欧运价进入加速下滑阶段

亚欧贸易将在7月下半月进入更明显的降息周期。继6月利率高峰后，拥有高现货风险的航空公司正回归市场定价，因为欧洲假期季削弱了海外BCO预订需求。加上较高的FAK水平抑制了传统即时预订，航空公司越来越多地提供航次和港口专属促销活动以填补容量空缺。这一转变标志着加速下跌阶段的开始，7月初现货平均价已较前一期大幅下跌，随着主要联盟调整定价策略，预计还将进一步下调。

为了帮助您更好地理解当前市场动态并支持原产地销售活动，请在下方查看我们对7月下半年的最新观察和展望。

费率方向与运营商定价策略

• 7月初现货市场平均值已回落至适度水平，因为持有高现货风险的运营商开始下调价格。实际货物提箱价格（包括指数挂钩费率）低于公布的现货平均值，反映出名义报价与实际预订价格之间的差距日益扩大，承运人在争夺销量。
• GEMINI Alliance联盟主导了下行调整，第30周开盘价较前一周大幅下跌。联盟内的指数挂钩利率也跟进，而在线报价则与联盟定价中心保持一致。我们预计这一定价方向将影响其他联盟七月底的策略。
• Ocean Alliance的费率水平高于GEMINI，大多数航空公司将7月初的报价延续至本月下半月。在线利率和指数挂钩层级在联盟内表现出适度差异，现货报价则相对稳定。然而，如果GEMINI价格持续下行，海洋联盟的航空公司可能会面临调整压力。
• Premier Alliance推出了针对航次的促销定价，针对特定的FE4和FP2航次发布了针对性的促销活动。这些促销表明联盟愿意更积极地争夺现货。在最新价格调整后，第30周的报价预计将进一步下跌。
• SS服务层级的价格较七月初大幅下调，DT和FAK层级保持差异化定价。该航空公司实际的混合货运收货价格反映了积极的量量追求，在价格敏感机会中与联盟运营商竞争。
• 展望第30周及以后，如果Premier Alliance和Ocean Alliance定价中心遵循GEMINI的调整轨迹，现货市场平均值可能会跌破关键心理水平，代表自7月初以来的进一步下跌。处理大批量或项目货物的合作伙伴被鼓励直接联系我们的定价团队，因为市场状况仍可协商，且有量身定制的航线解决方案可用。

运力展望与服务部署

• 7月每周平均运力约为323,000标准箱，环比中等增长，同比大幅增长。尽管容量有所提升，空白帆船项目较早期有所改善，本月仅记录到五次取消。
• 所有7月的空航集中在海洋联盟的航线中：
  • CES服务：第27周和第29周取消
  • AEU7服务：第27周取消，第30周取消从原第31周提前
  • LL1服务：第31周取消
• CMA CGM已独立部署一艘新船参加第31周FAL1航行。此次部署意味着在常规联盟时段共享安排之外，市场将获得额外运力，如果航运公司追求激进的航线量目标，可能会带来竞争性定价压力。
• 第31周的运力在调整赛程调整后大幅上调，从最初预测升至更高的确认水平。这一上调反映了承运商对进入8月期间持续货运需求的信心，尽管正值季节性假期。
• 8月运力展望显示周际波动适中，第33周CEM服务安排了一次海洋联盟空船航行。除去标记为待提名船舶的船舶，预计8月份周平均运力将相对稳定，相较于7月水平。

市场驱动因素与需求展望

• 欧洲假期季是当前利率下降的主要需求侧因素。随着海外BCO预订活动季节性减弱，承运人面临越来越大的压力，必须通过更具竞争力的价格来维持船舶利用率，尤其是在合同货运比率较低的服务上。
• 高FAK利率环境持续抑制传统的即期预订活动。由于FAK水平仍远高于现货市场平均水平，具备灵活性的托运人正越来越多地将交易量转向现货或指数挂钩安排，从而削弱了承运商对高端产品的定价权。
• 合同货运比率较高的承运商显示出滚动量略有减少，表明长期合约持有者尽管现货市场疲软，仍保持相对稳定的预订模式。这种合约稳定性为利率下跌提供了一定底线，尽管现货敞口较高的运营商面临更为尖锐的成交量压力。
• 展望假期期间之后，市场走向将高度依赖于欧洲需求在八月底至九月初恢复的速度。在运营商平衡容量部署与不确定需求恢复时机的过程中，早期参与和灵活路由将继续对获取竞争解决方案至关重要。

RS Logistics将继续密切关注亚欧贸易中的承运商定价策略、产能部署决策和需求信号。我们在中国和东南亚的团队仍可支持预订规划、路线评估及空间协调，以备发货。随着夏季市场形势的变化，我们将继续及时更新最新动态。

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