随着港口拥堵状况缓解，亚欧贸易航线更新费率承压

亚欧贸易航线在需求疲软和北欧运营压力缓解的背景下进入了春节前后窗口，同时航空公司也在不断调整价格和运能，以稳定市场。以下是我们为即将到来的下个月下半年最新的原产地评估，结合贸易团队的见解与当前的宏观和运营发展，以支持您的规划和期望管理。

利率环境市场仍在寻找底线

• 现货市场状况依然疲软，航空公司持续调整价格，以刺激假期前后货运量。当前环境特点是现货发布水平与实际可执行市场水平之间的差距日益扩大，尤其是在以批量为驱动的出货方面。
• 根据当前预订行为，预计假期前的最后一次价格调整窗口将在下周进行，届时航空公司正努力填满假期放缓前剩余的空位。额外的下行风险依然存在，尽管相较于前几周有所减少。
• 从运营商和联盟的角度来看，定价行为已经出现分歧：
  • 马士基的假期期间航线利用率较高，货物接收量主要依指数挂钩或基于流量定价。预计在二月底前，预订灵活性将重新出现。
  • 海洋联盟已基本完成其假期滚动结构，更专注于长期合同货运，现货曝险相对有限。
  • Premier Alliance 继续更多依赖即时收货来增加假期覆盖，这表明近期价格可能仍会进一步下跌。
• 总体而言，费率动态仍以销量为主导，而非成本，价格稳定性将很大程度上取决于运营商假期后运力管理的有效性。

容量展望假期管理及节后开放

• 中国新年期间的运力管理依然严格，航空公司优先在假期前利用船舶，并限制现货的开放空间。
• 对于马士基运营的航班，假期航线预计将接近满员使用率，随着假期后需求能见度提升，预订开放将在二月底逐步恢复。
• 海洋联盟的产能主要与合同承诺相符，短期内现货供应有限。
• Premier Alliance仍在敲定其假期滚动计划，这可能导致新增的现货容量出现，尤其是在需求依然疲软的情况下。
• 短期内不预期有重大新服务启动或退役;相反，航空公司正专注于微调船舶利用和滚动货运结构，以平衡节后市场。

其他市场驱动因素：港口状况与宏观信号

• 北欧因天气引起的干扰正在逐渐缓解。最近的航空公司更新和第三方数据显示，暴风雪和严冬对关键港口的影响正在减弱。
• 西北欧主要枢纽的拥堵程度较一月初的高峰期明显下降。汉堡、安特卫普和鹿特丹均见到等待船只和港口拥堵的明显减少，反映出码头生产力的提升。
• 目前的港口等待时间仍然可控，尽管与正常情况相比仍然较高。北欧部分地区的零下气温可能继续导致船舶处理小幅延误，但系统性中断风险已降低。
• 从宏观经济角度看，欧洲进口需求依然谨慎，买家在消费复苏和成本压力的持续不确定性下，保持保守库存策略。这继续限制了亚洲-欧洲航线近期的上涨动能。

总之，未来半个月亚欧市场预计利率将保持温和，但运力管理将受限，港口状况改善将带来一定的运营缓解。价格稳定在很大程度上取决于假期后的需求恢复以及航空公司保持供应控制的能力。

RS Logistics将继续密切关注欧洲各地的价格行为、产能部署和港口表现，并会随着情况变化及时向您通报最新情况。我们的团队随时提供咨询，讨论具体的发货需求，并根据最新市场动态提供指导。

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