从巅峰到转折点：人民币春节前亚欧市场动态更新

随着 1 月进入最后阶段，亚欧市场更加明确地确认近期运价高峰已过，航运公司正将重点转向确保节前运量。随着中国农历新年的临近，定价行为、运力部署和地缘政治发展都汇聚成一个更具过渡性的市场环境。此次更新旨在提高始发地的可见性，并支持对未来几周从亚洲到欧洲的货运量的预期管理。

以下是我们根据贸易团队的观察和当前市场动态所做的综合评估。

利率趋势展望

• 现货市场表现表明，短期运价上限已得到确认，随着承运人接近假期前货物滚装运输的月末窗口期，运价逐渐走低。

• 太平洋（PA）联盟的承运商采取了更为激进的定价策略以争夺运量，尤其是在利用率压力较大的航线上。远洋（OA）联盟的成员则更快地跟随市场主流，以保持载客率。
• 各联盟之间的竞争性定价行为愈演愈烈，它们主要采用选择性降价来刺激预 订，而非通过正式的全球运力需求指数（GRI）或运力需求预测（PSS）公告。
• 月末定价情绪仍偏防御性。航运公司表现出强烈的意愿，愿意以价格换取运量，以便在中国农历新年运量放缓之前确保足够的装载量。
• 近期关注点集中在 1 月底和 2 月初的预订窗口期，如果需求没有实质性改善， 仍有可能进一步下调价格。

容量与空间预测

• 通过空航次和服务调整，特别是在中国春节前后，亚欧贸易的有效运力继续得到积极管理。
• 最新船期数据显示，从华东到欧洲的 1 月运力已略有下调，且无待定或未决定的航次。这为近期规划提供了更清晰的预见性。
• 与 1 月份相比，2 月份的周运力预计将进一步下降，这反映了与假期相关的调整。尽管如此，由于船队部署增加和联盟转型，同比运力仍结构性地保持较高水平。
• 在为期三周的中国春节期间，预计平均每周运力仍将超过去年水平，这表明仅靠供给侧调控可能不足以扭转当前的运价趋势。
• 船舶部署模式表明，空间可用性可能因航线和港口组合的不同而有所差异，部分航次可能条件更为紧张，但整体市场供应仍然充足。

其他市场驱动因素与宏观发展

• 中东的地缘政治发展继续影响着全球航运格局。近期区域停火谈判取得进展， 缓解了当前的不确定性，促使航运公司重新评估航线策略。
• 马士基航运公司已正式宣布，部分航线已恢复红海和苏伊士运河的通行。虽然初步调整仅适用于特定航线，但如果安全状况保持稳定，这一发展将为通行时间和船舶轮换逐步恢复正常带来可能性。
• 红海航线任何更广泛的恢复都将对亚欧走廊的全球运力分配、设备定位和班列可靠性产生影响。
• 从政策角度来看，中国已宣布自 2026 年 4 月起对光伏和电池相关产品的出口退税政策进行调整。虽然这些调整不会直接影响 1 月或 2 月的出货量，但预计会对中期出口流量和生产规划产生影响。
• 在运营方面，中国春节假期的准备工作已经开始影响内陆物流。预计假期前货车运输和仓库容量减少，将在始发地产生短期压力，尤其是在假期前的最后发货窗口期。

RS 物流将继续密切关注运价变动、承运人运力策略以及影响亚欧贸易的外部动态。我们的团队将与承运人和当地合作伙伴保持积极对话，提供及时、实用的最新信息，以支持您的规划和客户沟通。随着市场状况的发展，我们将分享更多见解。

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