亞歐貨運市場動態與運力分析

亞歐貿易進入12月時利率環境更為穩定，但基本面依然脆弱。 儘管航空公司在下半月表明將持更穩固的立場，但需求並未實質收緊，結構性供過於求仍在影響市場行為。 與此同時，歐洲巨集觀經濟情緒仍保持謹慎樂觀——歐元區通脹較今年早些時候顯著放緩，消費者信心也在逐步回升，儘管購買活動仍具選擇性。 在此背景下，航空公司正在調整定價策略、管理運力，並重新評估服務部署，以應對2026年更全面的復甦軌跡及蘇伊士運河航線可能恢復。

以下是對未來半個月亞歐市場利率展望、產能發展及其他關鍵因素的綜合視圖。

費率趨勢

• YML下調了第50周現貨報價，FP2/FE5/FE6仍為更具競爭力的環路，而FE3/FE4進一步下調，反映在需求疲軟的情況下策略性地維持交易量。
• 第50周的FAK平均指標在各聯盟間趨於穩定，儘管OA、PA和獨立運營商之間的價格仍然分散。
• 12月下半月，馬士基在第51周開局時，歐盟主要基地港口的指引略有上升，MSC的在線價格也上調了。 這在市場中段帶來了價格“提升”，但未獲得發貨方的廣泛認可。
• 儘管有這些上調，但負重狀況尚未足以支持持續的運費上漲。 12月底馬士基運營的13,000 TEU額外裝載機的出現，可能限制漲價勢頭，並在月度轉車需求減弱時增加戰術性減速的可能性。
• CMA探索性恢復返程航段路由——雖然有限——為已面臨供應過剩的市場增加了邊際產能，成為另一個利率壓力點。

產能預測

• 12月的空艙航次與往年相比相對穩定，表明航空公司正選擇有針對性定價，而非激進地撤運。

• 馬士基額外的13,492標準箱航線（M/V MAERSK EINDHOVEN）將覆蓋青島/寧波至不來梅港/格但斯克，繞過傳統的歐盟基地港口。 雖然這一增量被定位為冬季貨運流量的支撐措施，但在需求不均衡的時期增加了運能緩衝。
• 預計2026年將保持供應增長超過需求的結構性趨勢。 新的貨運交付計劃仍處於前期，隨著地緣政治形勢變化，蘇伊士運河過境的服務恢復計劃可能會加快。
• 多家航运公司表示，蘇伊士河改道現已正式納入前沿部署情景。 即使沒有確定的時程表，重新規劃的預期也會增加規劃的波動性，尤其是在聯盟週期和船舶周轉時間方面。

影響亞洲-歐盟貿易的其他市場因素

• 歐洲巨集觀經濟環境顯示出穩定的初步跡象：能源價格有所回落，歐元區通脹持續下行，零售活動在年底假期前逐漸改善。 不過庫存水準仍可控，限制了補貨引起的激增。
• 地緣政治不確定性持續影響著交通規劃。 儘管中東停火談判逐步推進，航母仍因安全考慮對全面恢復蘇伊士運河持謹慎態度。
• 如果蘇伊士運河航線在2026年實質性恢復，運輸時間將縮短，車隊利用率將重新平衡，有效增加全球系統的凈運力——這一動態可能推動現貨市場底部在2023年初的低點徘徊，尤其是在淡季期間。
• 市場共識目前預計，非旺季現貨價格將繼續向先前觀察到的較低區間移動，而旺季價格可能受結構性供過於求環境的約束。

RS Logistics將繼續密切關注亞洲-歐盟市場，並及時通報價格行為、運營商部署模式及巨集觀狀況的變化。 我們在中國和東南亞的團隊在整個月內持續為您提供最新見解和容量協調支援。

行業趨勢