平衡承運商在亞歐需求疲軟的情況下收緊策略負載

隨著我們進入 10 月的最後一周，亞洲到歐洲的出口走廊正在進入一個關鍵的過渡階段。在始發地，承運商正在 11 月週期之前調整費率策略和運力部署，而更廣泛的貿易和經濟指標繼續影響預訂行為。在本期中，我們為您帶來來自中國和東南亞原產地櫃檯的詳細見解，並結合巨集經濟背景，幫助您隨時了解情況並管理運價預期。

運營商定價信號：費率調整和新興策略

• 一些聯盟在 10 月底實施了戰術性降價措施，以將滾動貨物運送到 11 月初;這些行動反映了噸位可用性的提高和始發地預訂的緊迫性。
• 其他航空公司仍然遵守紀律，通過線下指數掛鉤合約和收益保護策略維持關稅水平;這種分歧凸顯了交易量搶奪和利潤防禦之間不斷發展的商業策略。
• 許多運營商已經宣布計劃在 11 月初恢復費率;然而，成功實施將在很大程度上取決於 10 月下旬的載客率表現以及貨物向前滾動到 11 月的效率。
• 巨集經濟背景值得注意：中國第三季度GDP增長放緩，全球貿易預測被下調，這意味著亞洲出口需求可能保持溫和，從而限制了承運商推高運價的積極程度。

容量部署展望：利用趨勢和過渡風險

• 10 月下旬的航行利用率保持健康，據報導載客率接近或滿載;承運商現在專注於如何在不失去動力的情況下順利過渡到 11 月初的航行。
• 主要營運風險在於 10 月底和 11 月初的重疊：運力仍然很高，而預訂勢頭尚未完全反彈，這給承運人帶來了壓力，需要在不引發運價侵蝕的情況下管理部署。
• 目前空白航行仍然有限;相反，承運人似乎更傾向於滾動貨運、小幅船期變動和更嚴格的時刻控制作為管理利用率的工具，而不是更激進的運力削減。
• 從結構性角度來看，全球貿易流動、不斷變化的港口費制度和成本通脹（燃料、碳定價、勞動力）表明，承運商今年可能會採取更加謹慎的部署立場，從而限制噸位的急劇增長。

外部影響：貿易政策、地緣政治和市場情緒

• 貿易政策逆風繼續加劇。例如，中國新的報復性港口費和美國的反制措施導致了貨物流動中斷和運輸成本不確定性增加，這些因素都被納入了承運人成本計算和戰略航線決策中。
• 地緣政治風險仍然很高，尤其是在中東。加沙停火仍處於初始階段，人道主義援助流動和地區穩定的不確定性正在影響物流風險情緒。雖然亞歐航線尚未受到直接影響，但正在監測對船舶航線和保險成本的連鎖反應。
• 宏观方面，全球貿易短期內似乎具有韌性，但結構性逆風依然存在。國際貨幣基金組織預測 2025 年全球 GDP 成長率約為 3.2%，低於先前的預期，而航運業機構則強調貨櫃貿易波動性上升，理由是航線更長、物流流程更複雜。

RS Logistics 仍然致力於從始發地追蹤承運人行為、運價訊號、運力部署和全球貿易政策發展。我們的目標是為您提供清晰的可見性，以便您可以明智地調整預訂策略和評級期望。我們感謝您一直以來的合作，並將不斷分享及時更新，以幫助您在不斷變化的市場動態中保持領先地位。

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